美国高利率愈发持久,对全球金融环境的影响还在持续。日本第五大银行Norinchukin Bank(日本农林中央金库)因豪赌美债失误股票配资入门平台,正面临巨大的亏损。
豪赌美债引发日本银行巨额亏损
当地时间6月18日,Norinchukin Bank宣布,将在截至2025年3月的一年内出售规模超过10万亿日元(约合630亿美元)的美国国债和欧洲主权债券,以弥补巨额未实现损失。
据彭博社报道,这家日本最大的农业银行将在截至2025年3月的财年内逐步处理这些外国债券。该公司预计全年净亏损将达到1.5万亿日元,是之前预计的5000亿日元的三倍。
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截至2024年3月底,Norinchukin持有约23万亿日元的外国债券,占其管理资产总额56万亿日元的42%。根据日本央行的数据,截至3月底,存款类金融机构持有的未偿还外国债券达到117万亿日元。Norinchukin持有的债券约占这一数字的20%。
Norinchukin主要利用农业、林业和渔业企业的养老金存款进行证券投资,是日本在国际金融市场上最大的投资者之一。此前,为了规避日本的负利率环境,该公司将资金投向了美债。
Norinchukin押注的是欧洲和美国的利率不会长时间内保持在高位。去年年底的时候,市场曾预期美联储大概在今年3月份开始降息,2024全年降息5至6次。但到现在,市场的预期发生了翻天覆地的转变,变成了可能9月份开始降息,全年降息次数在1至2次之间。
这一预期反转,降低了Norinchukin过去购买的高价低收益美国国债的价值,导致其票据损失不断扩大。因此,Norinchukin选择在仍然具有流动性和高价格的时候,清算数百亿美元债券。
而选择在当前时点进行清算,主要原因是Norinchukin认为美国和欧洲降息的时间可能比之前预计的要长,因此将在2024财年通过出售外国债券来大幅减少未实现亏损。
美债会遭遇抛售潮吗?
此前,硅谷银行危机事件中,因为美联储利率上升导致美国债券价格下跌,部分地区性银行损失惨重。而日本央行在今年3月份进行了几十年来的首次加息,虽然加息的幅度较小,但已经给日本国内的银行带来了一定损失。部分日本银行因为持有海外债券,遭受了双重打击。
部分市场观点猜测,Norinchukin的大规模销售可能会对美国债券市场产生一定的影响。根据美国财政部的数据,截至今年3月份,日本投资者持有1.18万亿美元的美国政府债券,在外国债券持有者中位居第一。
当地时间6月18日,美国财政部公布了2024年4月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示,4月份外国投资者持有的美国国债规模从3月份的创纪录高位有所回落。
部分市场观点担忧的是,随着日本银行开始抛售美国国债,连锁反应可能会蔓延到个人投资者。不过,美国资管公司Columbia Threadneedle Investments的利率策略师Ed Al-Hussainy表示:“这似乎只是单个银行风险监管的失败。我们仍看到美国投资级债券的买家非常激进。”
“令人惊讶的是股票配资入门平台,Norinchukin没有对冲利率风险。”新加坡Robeco Group亚洲主权策略师Philip McNicholas表示,“可能是他们对美联储和欧洲央行降息信心十足,最初以为这只是暂时的延迟。”